读书心得需要注重结合实际生活，将书中所得的启示与自己的经验和思考结合起来，形成独特的观点和见解。在以下的读书心得范文中，作者没有停留在表面的陈述，而是通过深入思考，给出了自己独到的见解和评价。
聪明的投资者读书心得及收获
读完了《聪明的投资者》——本杰明格雷厄姆，我觉得作者并不是要具体的教会我们如何去进行证券交易。作者只是想把最根本最普世的原则教给我们，这些原则很显然是不会过时的。
投资投机双通道——书中作者首先讨论了究竟什么是投资者，什么又是投机者。在我个人看来，我们既应该做一名投资者——把股票作为企业来投资，而不是简单的作为证券投资;同时我们也要做一名投机者——把握市场上自己可以把握的投机机会，不论是时政还是人性心理。但是当我们投机时必须知道是在投机，把风险控制在自己可控制范围。证券交易中最可怕的事情莫过于错把投机当投资。并且我们一定要记住最好做到安全和细致，不要企图把全世界所有的钱赚完。
股价——因为当期股价是由实际事实和人们的预期情绪来主导的，所以市场先生总是情绪化的。当期的市场价格波动并不能够成为我们买入卖出的原因，我们需要做的是更多的去关注企业自身，企业的发展总会反映到股价上来，不必在意一时得失，至于到来的时间并不是我们所能预测的，我们所能做的只是结合事实客观的'去预测股价的目标价位，同时又要根据事实不断的去修正自己的预测，股价是不可能通过努力而成功准确预测的。
股价预测——第一通过公式来进行预测；第二结合我们对人性和市场的预估进行调整；第三不断的结合事实进行修正。
信息来源——证券投资本身应该是孤独的事情，永远不要去单纯的相信任何的信息来源，我们需要做的是通过自己独立的思考去过滤信息。我们必须认识到不论是市面信息，还是金融公司报告，他们都只是我们信息的来源，最终的决定必须由我们自主的进行。
安全边际——在我看来，安全边际也就是我们不能过分乐观，我们必须给自己留有足够的错误空间，从而最大程度的减少投资风险。
集中投资——如果能够准确的挑选出最佳股票，那么分散化投资只能带来不利后果.所以当我们有能力选出真正的好股票的时候，必须集中投资。
投资计划——最有条不紊的投资就是最明智的投资。我们必须在投资以前对自己的投资有全面的计划，面对突发情况能够有条不紊的操作。最重要的一点我们必须相信自己的知识和经验，在实行计划中不要被市场所左右，但这些的前提是你的所有判断是基于事实作出的正确的判断。如果你的坚持是盲目的错误的坚持，那么结果显而易见。
把握机会——不要想着自己能够抓住每一次的投资机会，事实上一次幸运的机会，或者说一次极其明智的决策所获得的结果，有可能超过一个熟悉业务的人一辈子的努力。一生当中真正的机会其实屈指可数。可是，在幸运或关键决策背后，一般都必须存在着有准备和具备专业能力等条件。人们必须在打下足够基础并获得足够认可以后，这些机会之门才会敞开。人们必须具备一定手段，判断力，勇气，才能去利用这些机会。
盈利点——投资者越是富有经验，越是精明，他就越少关注股息回报，而把自己兴趣更多集中于长期股价上涨。另外走中间的道路最安全(选择买入“老二”，因为老大总是受人关注的，当你发现时可能已经晚了)。
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聪明的投资者读书心得及收获
春节有空，买了巴菲特老师-格雷厄姆《聪明的投资者》，读完后，沉思了一下，的确这本书在投机盛行的年代，让投资者找到了方向，在那个年代他应该称得上是投资界不世出的奇人。
对于一些忙人，红人，或者不适合投资的人，如何把自己的资金升值呢？聪明的投资者已给这些人指明了方向。我也在反思一些想通过股票赚钱的人，却不肯花任何一点时间去看书学习的人，只想坐享其成，世上没有这种好事。今天又有人来问我，在什么价位买卖股票，让我一口回绝啦，这是我核心中的核心，是我以后赖以生存的东西，我为什么要把我的心血凭空告诉大家。我不怕得罪任何人，我本来就是这样的人！如果还有人来问我，只会自找没趣。当然如果大家来问我什么是价值投资思想，还有探讨中国个股的未来走向，我还是愿意教大家的。
巴菲特一样只传授思想，不讲个股和在什么价位买入有安全边际，什么时候出局。这里我反思前面有一段时间告诉大家应在什么价位买入什么股有安全边际，幸好我没告诉大家我的算法。从今天开始，以后也决定封口啦。希望以后大家自觉，以后不要问我该在什么价位买入和卖出，前期听我说买入股票的朋友可以清仓出局啦！据我所知90%以上到目前为止还是赚了钱的，否则对以后的亏损我概不负责。我的算法只送给适合投资的有缘人。
对不想学习和没时间的人或不适合投资的人，我给你们指二条路：
1.定期买指数型基金；
书中通过大量的数据证明，指数型基金是可以取得略大于保值的作用，但你想通过其来升很大值，是不可能的。至于相关数据，详见《聪明的投资者》基金一节。
2.如何选择基金呢？
我认为其基金必须具备如下：
1.基金经理的思想是价值投资思想；
这点是必须的，只有价值投资才能保证你的钱每年不断升值，而投机型的思想，只会让你的钱一下大赚，一下又大亏，加上每年收取费用，最终的结果，连保值都保不住。
2.基金经理稳定；
即使是价值投资思想，也有几种品种，但核心都是安全边际下买入，但人员的不稳定，就不能保证接班人是不是价值投资思想的。
3.收取相关费用要比较低；
只有收取费用率，才能保证你的年复合收益会不错的。
4.会考虑现有客户的利益，即有时会拒绝新客户；
很多基金公司，不会拒绝任何客户，只要你加钱，就接受，不管是不是新客户还是老客户。它只关心一点，多一笔钱，就多一笔收入，才不管客户的收益。
为什么说不会拒绝新客户的基金不是好基金公司呢？当基金金额越大，其的收益就会越向大盘的成长越相近。
5.对客户有所选择；
客户是那种投机性的人，不想通过长时间复合收益来升值的客户，只会让基金本身出管理问题，大盘一跌，出局，大盘一涨，出局。这就导致别的客户收益不是很理想。
第4条和第5条，比较难监督，就选择封闭型基金，就可以避免这样的问题。
聪明的投资者读书心得
在这个快速变化的世界中，投资理财已经成为我们日常生活中不可或缺的一部分。而在这个领域，杰出的投资大师瑞·达利欧的《聪明的投资者》无疑是座指引我们走向成功投资的灯塔。这本书以其深入浅出、理论结合实战的独特风格，让我们对投资有了更深入的理解。
这本书的第一个主题是“理智投资”。在书中，达利欧强调了以理智和冷静的态度面对投资市场的重要性。他认为，成功的投资者需要具备“基本原则”，这些原则包括理解风险、评估潜在回报、了解自身情感的影响，以及保持耐心和坚韧的毅力。这些都是我们在投资过程中需要遵循的重要规则。
第二个主题是“安全边际”。达利欧提出的这个理念，是提醒我们在投资过程中，需要为可能出现的负面情况做好准备。他解释了如何计算安全边际，以及如何选择具有足够安全边际的投资机会。这个理念对于那些在投资中追求稳健收益的投资者来说，具有极大的指导意义。
第三个主题是“长期投资”。达利欧强调，聪明的投资者应该避免短视，而应该看重长期的投资回报。他提出了一种名为“投资时钟”的策略，根据不同的情况，采用不同的投资策略。例如，当经济处于周期性疲软时，投资时钟可能会指向“防守”策略，这时候需要的是持有现金或者债券。而当经济复苏时，投资时钟可能会指向“进攻”策略，这时候需要的是积极寻找高增长的投资机会。这种策略可以帮助投资者在市场波动中保持冷静，做出明智的投资决策。
总的来说，达利欧的《聪明的投资者》是一本极具启发性的投资书籍。它不仅提供了丰富的投资知识，更传递了一种坚韧不拔、理智冷静的投资态度。这本书对我产生了深远的影响，让我更加深入地理解了投资理财的本质，也让我更加明确了自己在投资路上应该遵循的路线。
聪明的投资者读书心得
《聪明的投资者》这本书是本杰明·格雷厄姆的经典之作，他被誉为价值投资的奠基人之一。在投资领域，这本书的影响力不言而喻。作为一名投资者，我深感这本书的价值，并从中获得了不少启示。
二、对比与参照。
与其他投资书籍相比，《聪明的投资者》更加注重基本原则和核心概念。例如，它强调了安全边际、价值投资和长期投资的重要性。尽管这些原则可能听起来老套，但在实践中，它们却是保证投资成功的基础。
三、创作风格。
《聪明的投资者》的创作风格独特，格雷厄姆用简洁明了的语言，让读者轻松理解投资的核心问题。他并没有陷入复杂的理论，而是用实际案例和数据分析，使投资理念更加具体和实用。
四、深入分析。
本书深入分析了投资中的风险和机会。格雷厄姆强调，投资者应该关注企业的基本面，而不是短期的市场波动。这意味着，投资者应该尽量选择那些基本面稳定、能够持续产生现金流的企业，而不是仅仅追求短期的市场收益。
五、个人观点。
我个人认为，《聪明的投资者》是一本值得投资的书籍。它不仅提供了基本的原则和策略，还给出了实际可行的建议。例如，格雷厄姆提倡定期评估投资组合的表现，并根据实际情况进行调整。这种做法能够帮助投资者更好地管理风险，提高投资回报。
六、结论和评分。
总的来说，我非常推荐《聪明的投资者》这本书。它不仅为投资者提供了宝贵的经验和知识，还帮助我更好地理解投资市场和自己的投资策略。在评分上，我会给这本书9.5分的高分。
《聪明的投资者》读书心得体会
雷厄姆在《聪明的投资者》这本书中阐述的是一种投资的思维理念，不是投机的技巧，更不是火速赚钱的公式。这本书主要有四个重点内容，这也是格雷厄姆投资理念中最重要的组成部分。第一个重点内容，投资和投机有什么区别;第二个重点内容，投资者应该如何面对市场波动，也就是说要如何应对股价难以预测的涨跌;第三个重点内容，安全边际，这是格雷厄姆投资体系中非常重要的一个概念;最后，在开始投资后，怎么样才能获得稳定的回报。首先来看第一个重点：投资和投机有什么区别。这两件事最显著的区别是投资关注的是股票的内在价值，投资人会好好研究公司，最后才会决定买哪只股票。而投机的人其实是试图通过预测股票走势来获利，不会研究公司，因此购买股票更容易受到市场波动也就是股价涨跌的影响。格雷厄姆说股票并不是一张纸，它代表对企业的部分所有权，买股票实际上就是买公司。
第二个重点，投资者该如何面对市场波动。买了股票就意味着你要不停地面对价格的波动和账户的盈亏，这是一件很考验心理素质的事情。格雷厄姆认为，股票之所以出现不合理的价格，在很大程度上就是因为人类的恐惧和贪婪情绪。市场是一种理性和感性的产物，这意味着股票价格大幅波动难以避免。格雷厄姆的观点是请投资者不要将注意力放在市场波动上更不要在股价出现大幅上涨后立即购买股票，也不要在股价出现大幅下跌后立即出售股票。格雷厄姆指出，价格波动对真正的投资者有一个重要的意义，那就是让投资者有机会在价格大幅下降时买入心仪的股票。大幅上涨到危险的高度时停止买入，甚至卖出股票，等到市场纠错的时候，便是投资者赚钱的时候。
投资最重要的是什么?格雷厄姆有两条半开玩笑的铁律，第一，永远不要亏损，第二，永远不要忘记第一条。那么如何才能做到不亏损?格雷厄姆给出的答案是四个字，安全边际。这是格雷厄姆投资体系中非常重要的一个概念。安全边际是指市场价格与内在价值之间的差额。当一只股票的市场价格低于其内在价值的时候，它的安全边际就是正值。虽然，无论如何谨慎，每个投资者都免不了会犯错误，但格雷厄姆认为坚持安全性原则才能使犯错误的几率最小化。除此之外，格雷厄姆认为，要满足安全边际理论的公司还需要满足两个条件，第一，财务状况比较稳健，至少以后几年利润不会下降;第二，市盈率不能太高。市盈率是投资中经常使用的一个概念，它是每股价格和每股利润之间的比值。一般来说，市盈率越低，代表投资者能够以相对较低价格购入股票，比如一只股票的价格是24块钱儿，过去一年里它每股赚了三块钱，那么这只股票的市盈率就是24除以3等于8。
最后，如何才能成为一名聪明的投资者，获得稳定的回报呢?格雷厄姆告诉我们，要想成为一个聪明的投资者，其实重要的是性格，而不是智力。投资成功不需要天才般的智商，非比寻常的经济眼光，或是内幕消息，历史上有许多伟人例如牛顿炒股亏损的例子，可见就是聪明人也未必能成为聪明的投资者。投资者所需要的只是正确的思维模式和理性的思考，并避免被市场股价涨跌情绪所影响。
在这本书中，格雷厄姆始终在强调的是一种投资的理性思维也就是投资者需要驾驭自己的情绪，培养自己的约束力和勇气，不要让他人的情绪波动来左右自己的投资目标，避免进入市场的非理性狂热。比如在牛市中，当所有人都过分乐观的时候，你就应该小心谨慎了，熊市中，当市场充满悲观的时候，你都要以乐观的心态去发现被低估了的机会。当然，投资光有正确的思维模式以及理性态度也不够，你还需要真正下工夫去充分了解你想投资的企业。格雷厄姆建议投资者花至少一年的时间去跟踪和挑选股票，先进行模拟购买，一年后将模拟投资结果与指数进行对比，看情况如何，也就是说，如果你打算要去买股票了，先不要着急掏钱，稳住了，先用一段时间来观察你心仪的股票，最后再行动。(邢腾飞)。
聪明的投资者读书心得
春节有空，买了巴菲特老师-格雷厄姆《聪明的投资者》，读完后，沉思了一下，的确这本书在投机盛行的年代，让投资者找到了方向，在那个年代他应该称得上是投资界不世出的奇人，《聪明的投资者》读后感。
这本书也明显有自己的缺陷，举了很多例子，让人看得有点杂乱无章的感觉，如果初学者看完这本书后，第一感觉就是投资要有安全边际，但随后就会感到上市公司有如此多的问题，有点无从下手的感觉。所以在安全边际的情况下，只能按照它的方法尽量分散投资，而分散投资就是为了降低风险。诚然这种方法可以让你立于不败之地，所以绝对是值得一读的好书。
如果研究过巴菲特的人就知道，巴菲特说要集中投资，格雷厄姆说要分散投资；二者的思想为什么有如此大的差异呢?原因在于巴菲特汲取老师的安全边际的思想上，提出啦要买有特许经营权，主营业务清晰，一流的管理者的公司，集中投资然后长期持有。你把这思想理解彻透之后，再反过来思考《聪明的投资者》一书，你就不得不服巴菲特，因为通过巴菲特这一思想过滤，就能把格雷厄姆举例的那些有问题的公司排除在外，这样就可以大大降低风险性，从而可以去集中投资，而不是分散投资。
我们的理论应建立在巨人思想的基础上即安全边际，再做进一步改善，下面不是评论二位大师的缺点，而是做一点改进，仅代表个人观点。
1.时代在变化，格雷厄姆时代是以石油，钢铁，铁路等传统行业为巨头的时代，所以他的计算方法是算前三年或前七年的平均利润，来计算pe，这种方法我认为是有效的，而且现在依然可以用来吸收的计算方法，我未来也会用这种方法进行一些防御性投资。但对于后期出些的一些行业，垄断性非常强的公司，即不受经济危机影响的公司，再用它这种计算方法，意味着很难买到这种公司。大家可以在前几年的经济危机中去验证一下。这里可以吸收一下基金经理的算法，即预期未来，但这种算法一定要保守估计，确定性一定要强。这里可以举一个例子，盐湖钾肥，现在全世界粮食大涨同时不同的国家都发生自然灾害导致粮食减产，通货膨胀也以10%左右的上涨，在这种背景下，必然会推动钾肥的需求量增加或价格上的上涨，这种预见性很强的背景下，我们就不必拘泥于格雷厄姆的以过去的利润的计算方法，而改成将来的计算方法，这样可以取得不错的回报率，大家可多举几个例子，用时间来检验我的推论是否正确，即使一个例子失败并不代表失败，因为格雷厄姆的方法也不能保证每个样本都是成功的，所以他要分散投资，读后感《《聪明的投资者》读后感》。
再次强调一下，这种方法是建立在主营业务清晰，垄断的公司，在预见性很强的情况下，才能以未来计算，也要在安全边际下买入。至于传统性行业，不垄断的公司，还是以格雷厄姆的计算方法为准。
2.关于净资产的问题，格雷厄姆的安全边际是指低于净资产的2/3，同理。
时代在变化，格雷厄姆时代是以石油，钢铁，铁路等传统行业为巨头的时代，对于后期出些的一些行业，垄断性非常强的公司，即不受经济危机影响的公司，再用它这种计算方法，意味着几乎买不到这种公司。我个人意见是主营业务清晰，垄断的公司，下降1/3，我这种方法意味着风险比格雷厄姆的要大，但即使错了，由于垄断的特性，经过二年左右又会开始盈利，而且因为主营业务清晰，垄断的公司特质，这一层过滤本身也降低了风险，我个人认为，这就相当于以前格雷厄姆要求的安全边际---低于净资产的2/3，有兴趣的可以在以前的熊市里去验证一下。
3.反思巴菲特的投资思维，是他提出要买有特许经营权的公司，但实际上他买的有些公司是没有特许经营权的，但是别人或他自己(我更倾向于是别人)要强加上去的特许经营权，比如银行公司，从定义上讲银行无论如何也算不上有特许经营权的公司，但巴菲特确实买啦，买得还不少，这就不得不让人深思。看完《聪明的投资者》后我恍然大悟，详见讲基金的那些章节。是因为巴菲特后期随着资金的宠大，他已很少有机会再遇见特许经营权，主营业务清晰，一流的管理者的公司，在安全边际下买入的机会，所以他的思想只能倒退，退而求其次，回到格雷厄母的思想，即在安全边际下，买入主营业务清晰，一流的管理者的公司,这就是投资大师的变通，但不能说这不对。别人总结巴菲特感兴趣的公司也是能力圈，护城河，安全边际，也可能是写书的人强加上巴菲特的思维，他买的公司就是有特许经营权的。个人观点，这是巴菲特资金巨大时不得已而为之的倒退投资方法，这也是巴菲特大师能变通之处，不拘泥于形式，只要基本原则不变通-即安全边际，这也是他的底线。但我们小散，不能把巴菲特倒退的方法拿来吸收，去投资银行股，如果你是格雷厄姆思想的追随者除外，毕竟这种方法也是让人立于不败之地的一种方法。我们不仅要完全吸收巴菲特的思想，还要对他的思想加严，即把有特许经营权的公司，改为垄断的公司，这样一改，我们投资的范围就更加小，目的就是为了更加的降低风险，提高成功率。
聪明的投资者读书心得及收获
第六章和第七章讲的是积极型投资者的被动投资方法和主动投资方法。文章列举了几种投资方法。总的来说，主要的方式，第一。你要保证自己投入足够的精力，并且乐于投入精力去研究市场，第二要选择价格低于价值的股票来进行投资。
文章还进一步说明了什么情况下发现并投资普通股。
另外还有一个有趣的现象，就是历史上相当有效的一种投资方法，在该书再版的时候经过模拟发现已经不适合使用了，这更进一步说明了股市的不可预测性，不太可能靠技术分析的手段赚到钱。
当然，由于我肯定不会花太多的精力去投资股票，所以，这部分我可以忽略了。
切记，能获得超过一般人投资回报的部分，肯定是你花大力气研究并对其他人或行业有差异性竞争优势的地方，比如自己的工作。如果想靠投机靠概率就赚钱，无异于痴人说梦。
所以，最好的投资，就是投资自己。
管理学书籍：聪明投资者的必读书
创业初期，对于目标项目的考察，可以说是较为关键也是让人费神的，现总结出对项目方进行考察的所应关注的6个方面，或者说聪明投资者必做的6件事，分别是：
对项目方正当性的考察主要包括：1、项目方是否有工商登记，项目方的工商登记是否在有效期内；2、有的项目方可能会拿着别人的执照蒙事，所以投资者还需要辨别项目方所持执照是否为项目方本人所有，如果项目方提供了资料，要注意资料中的企业名称与其提供的营业执照上的企业名称、经营范围是否一致，如果不一致，需要项目方做出合理解释。签约时，要与营业执照上的法人签约，加盖营业执照上的法人公章。为安全起见，可进一步向发照当地工商机关查询。3、按国家对加盟连锁的有关规定，项目方必须满足“2＋1”的条件(2个直营店，经营一年以上)，才可以进行对外招商，这是国家为保护投资者利益出台的专门政策。目前相当数量正在积极进行加盟连锁招商的项目方达不到这个要求，这是违反国家有关规定的，投资者必须保持警惕。
鉴于目前加盟连锁中骗局连连发生，部分投资者损失惨重，在考虑加盟之前，有必要对项目方进行可信性考察。考察的内容主要包括：1、项目方提供的办公地址是否真实，是否与营业执照上的地址一致。不久前，几个湖北人在北京大学附近的一个写字楼里租了一个房间，办了营业执照，然后打出旗号，进行项目招商，几个月后便卷款而逃。这样的事经常发生，屡见不鲜，所以，投资者还需要考察项目方企业的存续期，已经经营了多长时间。一般来说，一个企业经营存续期越长，从业历史越久，就越可靠。必要的时候，可以向所在物业查询项目方的租赁期限，交了多长时间的租金，到什么时候为止，还可以查询项目方是否按期交纳房屋租金；从对项目方注册资金的大小，也可以看出其实力和承担违约责任的能力，这都是很细致的工作；2、项目方是否经营过别的企业，进行过别的项目招商，结果如何。目前一些骗子习惯于打一枪换一个地方，已经形成一种经营“模式”，如上述几个湖北骗子，此前就曾经营过几个别的项目，这都属于公开行为，一定会留下蛛丝马迹，只要投资者够细心，就不难看出破绽；3、一些项目方很乐意在口头和广告、资料上宣传已加盟者的数字，这个数字往往很大，以增加对投资者的吸引力，要注意考察其真实性；4、一些项目方常常宣传自己获奖的情况，什么“十佳”、“最优”、“白金”、“白银”、“最具吸引力”、“投资者最满意”等等，这些奖项往往由某些行业机构、招商组委会和媒体颁发，，其中很多是只要你给钱，就给你发奖状，钱给的越多，奖状的名称就越唬人。这种颁奖授匾完全是买卖，不值得信任。
不过，如果你觉得自己实在没有能力分辨，那就不如宁可信其有不可信其无，毕竟，对于风险承受能力不足的中小投资者来说，投资安全应是第一位考虑的因素；3、了解项目方在知识产权方面(技术、商标等等)和品牌方面是否存在纠纷，是否拥有完全的所有权；4、了解项目方的禁忌，在什么情况下可能被解除加盟连锁资格，了解项目方所设禁忌是否合情合理，在合同中要明确这些细节，如果合同中没有这些内容，可以补充合同进行说明；5、明确项目方的收费，如加盟费、管理服务费、保证金等等，明确这些费用的数额，收取的频率，必要时还要明确已交费用的退还问题，如在什么情况下投资者退出加盟，项目方必须退还保证金，这些要在合同中写清楚。对于要求加盟者一次交清若干期限费用，比如一次交齐2-3年管理费、服务费的项目方，投资者须保持警惕，防止对方在收钱后卷款走人，或在事情不顺利时溜之大吉。为提高投资的安全性，投资者可与项目方商量分期付款的办法，比如学会技术时交多少费用，拿到设备时交多少费用，生产出合格产品时交多少费用等。
对于投资者来说，好不容易选对了一个项目，当然希望能够比较长时间的经营，给自己带来效益，为此，投资者还需要对项目方的运作进行可持续性方面的考察，内容包括：1、项目方运作是否规范，包括行为规范和章程规范。行为规范：是否有统一的内外标志；操作流程是否规范；工艺流程是否规范，服务流程是否规范等，是否对加盟者提供统一规范的培训，培训的项目、时间，培训是否收费，收费的标准。章程规范：项目方是否提供统一的操作手册、服务手册、管理手册、培训手册，手册的编制是否规范，是否切实可行，是否便于执行，是否不让人产生歧义；2、如需配送，配送设备是否完整、是否先进，是否有统一的配送中心，配送人员的素质如何、管理如何，配送中心是否能及时响应加盟者的要求，配送原材料是否经常短缺，配送价格是否合理、是否变化无常。一些项目方收很少的加盟费，将利润点全部放在后期的原材料配送上，这很正常，但随着投资者的投入越来越多，已经不能轻易脱身，项目方在配送原辅材料的时候随意要价，价码越来越高，条件越来越苛刻，以致令加盟者产生被勒索的感觉，这就很不正常。
谁都希望生意越做越大，如果一个项目做上三五年，仍旧只能是七八平方米的店面，每个月几千元的收入，就说明这样的项目缺乏扩张性。扩张性来自两个方面，一是项目方是否拥有将事业做大的决心，是否拥有长期的战略规划，这是从高层次说。从低层次说，项目方在市场扩张上是否能够为投资者提供强有力的支持。目前加盟连锁项目大多集中于快速消费品、餐饮、小食品、时尚饰品、保健品、新潮家居用品、新潮电子、小家电、社区服务性产品如洗衣、美容美发等等，普遍对广告的依赖性都非常强，项目方在广告投放上是否能持续，是否能使广告覆盖一定范围，必要的时候，项目方能否提供强有力的促销支持，如物质方面的支持和政策方面的支持。这些都对投资者的扩大经营起着直接的影响。项目方能否持续提高自己品牌的价值，则对投资者能否进行有效的扩张起着间接的影响；二是项目方产品创新的能力也决定着投资者跟随成长的结果，有些项目方在一个项目推出后，数年不见推出新的项目，旧的项目也不见改进创新，市场只能逐渐萎缩。
在对项目方进行考察的时候，除了要考察项目主导人的人品、性格、经历、知识结构、拥有的企业资源和社会资源外，还要着重考察项目方的团队。在各种招商会上，我们可以看到，不少招商团队是由草台班子临时拼凑成的，用系红领巾的手法打领带，一双皮鞋3年不擦，一件西服油渍麻花，这样的一个团队，能为你未来的投资项目提供什么样的保证，不难想像。对项目方团队的考察，一是考察团队成员的素质、从业经历、从业经验、既往业绩、圈内口碑；二是考察团队在性格和专业上的互补性；三是团队的稳定性。对于一些比较有经验的投资者，通过对项目方团队的察颜观色和对项目方的突袭式访谈，可以得出可靠的结论。
总的来说，对项目包括项目方的考察是一件非常细致的事情，需要投资者有很好的耐心和足够的敏感。为了投资安全，付出一些这样的心力还是值得的。
聪明的投资者第六第七章读书笔记
第六章和第七章讲的是积极型投资者的被动投资方法和主动投资方法。文章列举了几种投资方法。总的来说，主要的方式，第一。你要保证自己投入足够的精力，并且乐于投入精力去研究市场，第二要选择价格低于价值的股票来进行投资。
文章还进一步说明了什么情况下发现并投资普通股。
另外还有一个有趣的现象，就是历史上相当有效的一种投资方法，在该书再版的时候经过模拟发现已经不适合使用了，这更进一步说明了股市的不可预测性，不太可能靠技术分析的手段赚到钱。
当然，由于我肯定不会花太多的精力去投资股票，所以，这部分我可以忽略了。
切记，能获得超过一般人投资回报的部分，肯定是你花大力气研究并对其他人或行业有差异性竞争优势的地方，比如自己的工作。如果想靠投机靠概率就赚钱，无异于痴人说梦。
所以，最好的投资，就是投资自己。作者：李焕杰。
管理学书籍：聪明投资者的必读书
假期在家闲来无事，所以决定自学《财务管理学》这本书，好提高一下自己的专业基础。通过这些天对《财务管理学》的学习，我觉得学财务管理能得到的最大收获就是建立财务管理观念和简单的数据整理流程，也使我对财务管理有了一个由浅到深的认识，才知道这们学科和我以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅仅是要记住放在数值上的含义和潜在表现上，而是要理解各种比率的公式和推导过程。
一方面，通过学习使我真正的认识到财务管理是企业管理的重要组成部分，是从事财务管理活动的根本指导。它渗透到企业的各个领域各个环节之中，我们要根据财经法规制度，按照财务管理的原则组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作；另一方面，我知道了财务管理的内容，主要包括财务活动和财务关系。
通过财务管理的学习，我不仅对财务管理的定义、内容和职能有了一定的了解，而且我对财务管理的目标，财务管理对企业的意义，财务管理的手段有了更深一步的认识，使我在今后的工作生活中，能够掌握并树立财务管理观念，这就是我最大的收获。
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管理学书籍：聪明投资者的必读书
《聪明投资者的必读书》讲述那些驰骋股市的常胜将军，将其投资心得码字成书，与世人分享。任时空变换，这些“赚钱法则”仍发挥着神奇效力。那一个个耳热能详的投资大鳄，那一本本脍炙人口的投资名著，激发了多少人的创富梦想，成就了众多的财富神话?又让多少人的热情化为悲情，成为股市的炮灰?此书遴选的20本著作，聚焦在四个方面，价值投资、实战投资、公式投资、未来投资。
内容提要。
韩国田英洙、翻译：杨蕾蕾、赵春艳《聪明投资者的必读书》，书名已经揭示了本书的的出版目的。那些驰骋股市的常胜将军，将其投资心得码字成书，与世人分享。任时空变换，这些“赚钱法则”仍发挥着神奇效力。那一个个耳热能详的投资大鳄，那一本本脍炙人口的投资名著，激发了多少人的创富梦想，成就了众多的财富神话?又让多少人的热情化为悲情，成为股市的炮灰?《聪明投资者的必读书》遴选的20本著作，聚焦在四个方面：价值投资、实战投资、公式投资、未来投资。这些经典图书对初学者来说，是不可缺少的必读典籍：而对于那些已经有了投资经验的人，本书也同样适用，它可以帮助你在不断摸索中开拓一条豁然开朗的成功之路。
作者简介。
田英洙，知名财经讲师、财经记者，专业领域包括股市金融、房地产，涵盖所有资产市场。曾任职于首尔经济新闻《economicreview》，现任职于韩国经济新闻《韩经business》，热衷于撰写关于金钱的文章。以“资产市场获利率决定变量的国际比较(韩、中、日)”为题，于汉阳大学攻读博士学位。经常受邀上电视台、广播节目谈论财经议题，并且是三星、lg集团旗下公司与流通业者文化中心、大学等院校的知名讲师。著有《用房地产赚十亿》、《韩国股市高手》、《聪明的投资者该读的书》。是著名的财经类畅销书作家。
目录。
第一部分价值投资，寻找那不朽的名著。
1看股价之前先看企业。
彼得·林奇《在华尔街的崛起》。
2以搜集事实为基础，发掘优良企业。
菲利普·a·费舍《怎样选择成长股》。
3成为真正的金砖投资者。
约翰·邓普顿《邓普顿金律》。
4要像经营企业一样经营股票投资。
本杰明·格雷厄姆《聪明的投资者》。
5长期投资自己熟知的企业。
蒂默西·韦克《巴菲特怎样选择成长股》。
第二部分实战投资，寻找高手中的高手。
6无论是牛市还是熊市都可以提高收益。
威廉·欧奈尔《笑傲股市》。
7将5美元升值到1亿美元的投资秘诀。
杰西·利弗莫尔《股票大作手操盘术》。
8以损失最小化为目标。
尼古拉斯·达瓦斯《我如何从股市赚了200万》。
9当游戏规则发生改变时，市场就会充满机会。
乔治·索罗斯《索罗斯：走在股市曲线前面的人》。
10发掘低市盈率的非人气股。
约翰·聂夫《约翰·聂夫的成功投资)。
第三部分公式投资，寻找不变的投资原则。
11要经常检视市场投资者们的心理状况。
安·烈·科斯托兰尼《大投机家的证券心理学》。
12从自身的贪欲及恐惧中摆脱出来。
亚历山大·艾尔德《以交易为生)。
13现在是长线投资的时代。
泽上笃人《你也能变成长期投资家)。
14同投机相比，投资更有利于身体健康。
15股市的周期性变化。
浦上邦雄《判断股市行情的方法》。
第四部分未来投资，寻找经济变化的端倪。
16重组之后的世界市场，黄金胜地在亚洲。
麦嘉华《明日之金》。
17在经济热潮结束之前，开始系统投资。
哈瑞·登特《21世纪财富预言》。
18长期受大家青睐的企业必定有过人之处。
凯文·肯尼迪玛丽·摩尔《持续领先》。
19改变世界的60种未来趋势。
山姆·希尔《下一个社会的60种样貌》。
20有勇气的人才能获得财富。
莱斯特·c·索洛《勇者天佑》。
《做一个聪明的老师》读书心得
我读完了《做一个聪明的教师》。这本书经过点评一个个教育事例，传达着王晓春教师的思维，传达着他的理念，我有时机读到他的书的真是收获颇丰，改动自己的教育教育行为，乃至能在很大程度上改动原有的思维办法。我边读边考虑，有许多语句形象深入。
“要做一个聪明的教师。”——这是我读后感受最深的一点！王晓春教师的《做一个聪明的教师》给我们这些在教育一线苦苦探索的教师们送来了一剂动听肺腑的良药。这句话看似简略。其实要做到不简单。有时候，我们教师常会好意办坏事，形成这种状况其实仍是我们作业的不详尽，想的不周全。鼓舞孩子的办法有许多种，特别是对行为偏差生上的鼓舞教师更应该多想想办法，多从这些孩子的视点来考虑，带着一些宽恕的心态去面临这些孩子。不能用一把尺子去测量一切的孩子。无妨多动动脑筋，想一些既有用又能让孩子、家长都能承受的好办法。
聪明的人其实便是长于考虑的人，他们往往有杰出的`思维办法，思维办法关于一个教师太重要了。由于教师面临的是学生，是孩子。教师在孩子们面前有年纪优势、经历优势、常识优势、权利优势，面临许多问题时省却了考虑，所以，思维定势的影响了教师的创造性思维。所以，我们应先改动自己的思维，不断更新教育理念，改动沉淀在头脑中的陈腐的教育形式和教育办法，尽力使自己成为聪明的教师。
书中一个个事例解开了深藏在我心中的困惑。我曾由于学生的问题而烦恼，我也曾由于学生的狡猾而头疼，但是这一切都是教育过程中有必要面临的正常问题，不要让自己的烦恼扩展，让我们安然去面临，由于学生的生命存在着差异，我们不是要一切的孩子都长得相同高、相同健壮、相同美丽，而是与学生的原有根底比较，让每个学生的生命有所开展，而教师应该引领着我们的孩子领会自我的开展，教会学生懂得日子，具有健康的心思和体魄，具有活跃向上的心态，具有日子、求知的才能。王教师的话无疑为身处“苍茫”中的我找到了方向，看到了期望和未来。就像王教师说的相同，踏踏实实上好每一堂课，仔仔细细对待每一次谈心，开开心心安排每一次活动，我们高兴，学生也高兴。
细细读完《做一个聪明的教师》发现，本来教师能够这样做，这本书会集展现了作者王晓春的教育教育思维、艺术和科学的思维办法。作者的教育表达朴素、诗意、形象而充溢热情，他拿手把理性的考虑倾泻于可读性较强的教育事例中，在一个个弯曲动听的故事里，作者的教育思维、教育机敏、教育技巧、教育情感……全都畅通领悟其间，发人深思，撼人心魄。特别关于像我这样的老教师来说，更简单在心里发生一种情感的共识。
我想我会活跃的乐于讨教，勇于考虑，广于阅览，长于堆集，勤于写作，尽力去了解厚积薄发的深入含义。我也以为只需今日的我比昨日有前进，久而久之，必定将越来越好，然后尽可能到达自己所能够到达的最好程度，一起也就为教育事业做了自己最大的奉献。
做一个聪明的教师读书心得
暑假期间，上个学期学校推荐老师参与读书活动，让每个老师在读书中成长，我挑选了王晓春老师写的《做一个聪明的教师》这本书，不仅，新颖的前言阐述深深的吸引了我；书内的案例以及王老师对案例点评引起我深深的思考。那里面许多精彩语句深深吸引我，许多的教学案例自己就亲身经历过，从中能看见自己的影子。读后，我觉得自己完全不够一个聪明的教师，于是不断的反思自己的教学历程。
在这本书中管理压倒教育，甚至冒充教育，我们对此已司空见惯。一个名副其实的教育者，最关注的应该是学生本身的发展，而管理者则不然，管理者最关心的是完成上级布置的任务。教育者以人为本，管理者以任务为本，管理者只把人看成完成任务的工具。教育离不开管理，但是教育科学不是管理科学。教育本是科技含量很高，很需要创造性的一种职业。
所以王晓春老师的《做一个聪明教师中》说过：“我们要把“教育”的大旗高高举起来，让“管理”最多只作为一面配旗，飘在后面。这不是因为我看不起管理者，只因我是一名教师，我得守住自己的阵地。
其实聪明的人其实就是善于思考的人，他们往往有良好的思维方式，思维方式对于一个教师太重要了。书中一个个案例解开了深藏在我心中的困惑。我曾因为学生的问题而烦恼，我也曾因为学生的调皮而头疼，然而这一切都是教育过程中必须面临的正常问题，就像王老师说的一样，踏踏实实上好每一堂课，认认真真对待每一次谈心，开开心心组织每一次活动，我们高兴，学生也快乐。 “你也许不是最美丽的，但你可以是最可爱的；你也许不是最聪明的，但你可以最勤奋；你也许不会最富有，但你可以最充实；你也许不会最顺利，但你可以最乐观” “做最好的自己”，便意味着要尽可能在自己的职业中达到自己力所能及的最好程度。”这是《做最好的教师》中给我印象最深刻的两句话。
所以以后在平时的教育教学中，我常常感到事情很多，感觉都那么累了，可效果却一般。反思我的工作：为什么我感觉那么累，效果却一般呢？然后我读了王晓春 老师写的《做一个聪明的教师》这本书后，我发现我应该改变一下我 的思维方式了。其实我们每天的学习、上课都是在研究，都是在进行着教育实验。有人说实践+反思=成长，其实教育是一种行动的艺术，而不是靠嘴巴吃饭的职业，我们要做一个智慧型的、研究型的教师，要不断地读书学习，要时常重新认识自己，在工作中思考，在思考中不断提升自己的专业水平，向着做一名聪明的教师这个目标前进。
读完《做一个聪明的教师》一书后发现，原来老师可以这样做：教师在教会学生学习的同时，还要教会他们懂得生活，拥有健康的体魄，拥有积极向上的心态，拥有生存和求知的能力。
《做一个聪明的教师》读书心得
今年，我挑选了王晓春老师写的《做一个的》这本书，有空时翻了翻。新颖的前言阐述深深的吸引了我；同时书内的一个个案例以及王晓春老师的案例点评引起了我深深的思考。平时，我也偶尔阅读过一些教学书籍，可从来没有如阅读《做一个聪明的教师》这样，给我深深的震憾。那里面许多精彩语句深深吸引我，许多的教学案例自己就亲身经历过，从中能看见自己的影子。读后，我觉得自己完全不够一个聪明的教师，于是不断的反思自己的教学历程。
首先我摘录几句本书中的部分精彩语句与大家共享：
1、教育科学是一门指导和启发的科学，是引发学生进行自我教育的科学，是研究如何帮助学生的科学，是研究如何交流的科学。
2、教育的本质不是管理，而是帮助和交流。在现在的学校制度下，没有管理是不行的，问题在于，我们需要什么类型的管理，管多少，管在什么地方，哪里应该严，哪里应该宽，哪里必须管，哪里不必多管。千万不要迷信“管”字，迷信管理的人，永远不会懂得什么是教育。
3、教育的根本目的不是为了管住学生，而是帮助他学会自己管住自己（培养主体性、自觉性），最可靠的办法不是使他立刻让我满意，而是让他自己确实有所。虽然重要，但安全如果压倒了教育，学校就不再是学校，变成保险公司了。学校的一切管理措施，都应该是为了学生的发展，而不是只为了管理者管理的方便。
在读书后，我常常思索，在平时的教育教学中，经常感到事情很多，感觉都那么累了，可效果却一般。我反思了一下我的.工作：为什么我感觉那么累，效果却一般呢？是学校的管理体制的问题？还是我的工作方法有问题？看了王晓春老师写的《做一个聪明的教师》这本书后，我发现我应该改变一下我的思维方式了。书中呼吁我们，要走出思维方式的误区，做一个聪明的教师，做一个轻松、睿智的教育者。
王晓春老师对聪明人的界定非常经典了：聪明人其实就是善于思考的人，他们往往有良好的思维方式。思维方式对于我们教师太重要了。所以看了这本书我也思考了，我结合自己的教育教学，提炼出了属于自己的教学观：
一是教育的本质不是管理，而是帮助和交流。
书中谈到，一个名副其实的教育者，最关注的应该是学生本身的发展，而管理者则不然，管理者最关心的是完成上级布置的任务。教育者以人为本，管理者以任务为本，管理者只把人看成完成任务的工具。
看了这本书后，当我碰到违纪学生时，我都会动一番脑筋再作处理。在平时，学生犯了一些错误，我一定会把他们课后留下来一顿。可现在我想到王老师在书中说到的一种思维误区便是“迷信师严”，我提醒自己要变得“聪明些”，于是我采取让学生做好事来弥补，使他们在做好事的过程中认识自己的错误，从而受到教育。
聪明的投资者读书笔记
最近在看两本书：一本是巴顿·比格斯所著的《对冲基金风云录》，从创办人的视角描述了创办一家对冲基金的心路历程，包括从最初创业时的兴奋，到公司成立初期募资时的期望与落差，以及基金实际运作中当市场与自己的判断不相符时所遭受的心理压力，可以说是投资领域的经典作品;另一本是号称华人金融学第一人、麻省理工学院终身教授罗闻全所撰写的《对冲基金：一个分析的视角》，这本书通篇在讲如何分析评价对冲基金，全书最后一篇是实际案例，针对2007年8月的一周美国市场上绝大多数的定量基金在三天内净值遭遇远超过正常水平的回撤，而又在第四天净值又快速回复的事件分析。这两本书虽然讲的都是对冲基金，但很多投资理念上的结论与我在实际工作中的观察完全吻合，因此记录下来。
1、从规模小的资产中寻找超额回报的机会。
《对冲基金风云录》在开篇就提到：“一开始有人说起美国有8000只对冲基金，资金规模在1990年还是360亿，如今(2005年)差不多有1万亿……资金的规模越来越大，基金雇佣的人才越来越多，这就意味着从资产类别到个股，一切的定价都被投资者严密监视着……事实上，大家可以抓住的机会就那么多，现在被分散到更多只基金、更大量的资本上，所以对冲基金作为一个资产类别来说收益降低了”。事实上，全书中不止一次提到“规模是业绩的敌人”这句话。作为一名资深投资家，巴顿比格斯对规模的领悟相当深刻。
规模越大，平均回报越低的道理不难理解。在中国理财市场的实际案例则是——固定收益类信托产品从2009年的兴起到2015年的衰落。回顾一下2009年以来固定收益类信托项目(如房地产信托、政信信托等)的演变路径：2009-2010年，这类产品刚刚问世，收益高(年化13%-15%)、质地好(交易对手多为知名公司，风控措施充分)，那个时候市场不认识这种资产，只有小部分胆子大的个人投资者敢于尝试，因此额度也非常充裕，想买多少就有多少;2011-2013年，第一批认购了产品的客户陆续拿到本息，开始带动其他个人投资者跟进，产品逐渐变得好销，也有越来越多的融资方开始采取这种融资形式，产品收益率开始降低;2014-2015年，中国的降息周期开启，同时投资者通过过去几年对于此类产品的学习逐渐掌握了产品的各个关键点，产品信息越发透明定价越发公允，机构投资者开始大举跟进，大量的资金造成产品收益率下滑并且严重短缺。在大量资金的簇拥下，项目的资质开始降低，带有瑕疵的项目也不愁销售。可即便如此，投资者还是面临无产品可买的局面。
规模过大对于回报产生负面影响，那么反之则是规模小往往带来超额收益。目前规模小的资产有很多，例如一些处于底部的资产如股票、大宗商品等，当然这些已经是被中国投资者所熟悉的品种，他们当前规模小的原因是在于投资者的风险偏好较低同时对未来的预期偏悲观;除此外还有一类资产也处在小规模的阶段——对冲基金。而对冲基金的规模之所以小，主要原因是主流资金对它还不熟悉。
回顾对冲基金在中国的发展历史。主要的对冲工具——股指期货2010年推出，至今才5年时间。头两年的对冲策略以股指期货套利为主。作为一种风险极低的交易方式，套利策略在早期的市场里几乎能做到年化20%以上的收益，充分享受了早期市场定价偏差大的优势。2013年起，市场中性策略开始问世，2013年和2014年市场中性策略的平均年化回报为15%左右，回撤平均控制在3%以内。2015年虽然遭遇股灾及中金所一系列限制性措施，但很少有市场中性策略在股灾中亏钱，大多是被迫选择空仓，净值保持不变。资金目前对于对冲基金的认可程度处在什么水平呢?2013年起，小部分个人投资者开始尝试，大部分个人与机构投资者刚刚接触这个概念。到2014年，一部分个人投资者开始参与，机构投资者还在观望。2015年，在资产荒的压力下，部分机构投资者开始跃跃欲试。对比成熟市场，机构投资者资产组合中对冲基金的比例平均为20%-30%，而中国的机构投资者目前几乎是0。这意味着，主流资金对这个资产的配置才刚刚开始，从概率上说现阶段是对冲基金获取超额回报的黄金时期。未来随着机构配置比例的提升，基金规模越来越大，整体回报也将逐渐回归正常、与之所承担的风险程度匹配。
中国金融市场相比发达国家的差距意味着仍有很多新资产会慢慢的出现。如果一个资产在成熟市场已是主流，而在中国才刚刚兴起，那么它就非常值得关注，因为从概率上这些资产比较容易获得超额回报。反之，对于已经过热的资产，如当前的固定收益类信托、过热时的股票最好留有一分警惕，因为过大的规模是超额回报的杀手。
除了大类资产以外，产品层面也是这样。炒过股的朋友应该都了解，资金小的时候收益相对好做，规模大了收益往往就不太好做了。因此即使是相同策略的基金，规模小的那只通常比规模大的更容易跑出收益。对于对冲基金而言，规模过大将导致冲击成本(每交易一次对股价的影响)成倍放大从而吞噬基金回报，因此基金往往达到一定规模后会被迫封闭。
2、逆向投资：一切都将向均值回归。
《对冲基金风云录》里提到一家大型组合基金的投资方法：如果一只基金在一段较长的时间内大幅跑赢业绩基准，那么就赎回它;如果一个公认能力优异的基金经理在较长一段时间内大幅跑输业绩基准，那么就申购它。背后的原理则是：一切都将向均值回归。这与绝大多数人总是追逐热门基金形成反差。
这么做细想想有其道理。在投资行业能做到基金经理、有资格管钱，可以说是在一系列激烈竞争中杀出重围的佼佼者。虽然每个人的能力有高有低，但总体不会离均值差距过大。如果没有什么特殊原因(例如智商超常、内幕信息等)，不太可能长时间持续跑赢;当然，也不太可能持续跑输。因此，某段时期业绩过好或过差，未来都有很大概率向均值回归。
来看看a股市场的例子：对阳光私募感兴趣的投资者对于“新价值”这三个字一定不会陌生，2009年杀出的一批黑马，以190%的费后回报成为当年度阳光私募冠军，当年沪深300涨幅为86%;2010年费后回报18%，当年沪深300涨幅为-12.5%。优异的业绩表现使得新价值成为了2010年度最炙手可热的明星产品之一。但接下来的2011、2012年，新价值业绩却跑输基准：2011年新价值收益为-32%，沪深300收益为-25%;2012年新价值收益-39%，沪深300收益为7.5%。如果投资者在2011年底买入新价值，持有至2012年底其累计收益为-58%，即未来基金要上涨110%才能拿回本金。而大多数的投资者的选择则是，在2009及2010年像明星一样追捧新价值，新价值产品一度额度紧张甚至传言要封闭产品;而到了2012年底，即使最有耐心的投资者也无法承担长期、大规模的亏损，选择赎回。赎回之后的事情又是怎样呢?2013年新价值虽称不上大幅反弹，不过也取得了接近14%的回报，而沪深300当年收益为-7.6%;2014年新价值收益44%，略跑输沪深300，两年合计涨幅64%，沪深300合计涨幅39%。
先说一些题外话。应当承认的是，在新价值净值高低起伏的整个过程中，最先要反思的当然是新价值的投资团队。无论是出于何种原因做出的决策，给投资者带来损失就应当为其承担责任。但是另一方面，投资者自身也应反思。投资者总是在一个产品最好的时候入场，最差时离场(从《对冲基金风云录》里的描述来看，美国的投资者也喜欢这样，看来全世界投资者的心理都差不多)。并且比这还要糟糕的是，当产品表现达不到投资者预期时，很多投资者会向基金经理施加太大压力，有时恨不得指导基金经理操作。这样的事情不仅是4、5年发生，在今年的股灾中也再度发生：当市场发生恐慌性暴跌时，不少投资者就开始质疑基金经理为何不减仓;一旦当市场有所反弹，又开始质疑基金经理为何不加仓抢反弹。须知，基金经理也是人，也有自己熟悉和擅长的操作风格。如果投资者对一款产品表现不满意，最好的方法就是赎回产品、用脚投票，最忌讳的则是干扰、打乱基金经理的节奏。一旦基金的风格发生漂移，这将是比产品业绩回撤更为灾难的事件，因为风格漂移意味着将无法有效预测基金经理的后续操作，进一步增加产品的不可知性。如果一个产品风格出现漂移，唯一的选择就是远离它，直到其风格重新稳定。
继续回到逆向投资的话题。新价值作为曾经的私募冠军，其业绩构成有偶然性，但也肯定有其必然性。无论是偶然也好还是必然也罢，所呈现的事实的确就是在创造超高回报后业绩的大幅回落——正收益向均值的回归，以及持续低迷之后业绩的再度爆发——负收益向均值的回归。实际上如果看2009-2014这5年的整体回报，新价值的累积回报为136%，而沪深300涨幅为80%，这个业绩仍然非常不错，只是中间波动率偏大。
这样的例子在私募行业还有很多，例如同属于老牌私募的从容，也经历过业绩的高峰-低谷-高峰。在业绩表现最好的时候，基金经理是市场的宠儿，难免有些飘飘然，所谓福兮祸所伏;而最低谷的时期，所有的资金都撤离，也没有愤怒的投资者每天来干扰，所以反倒能够让基金经理有机会静下心来反思过往的失误，调整心态重新出发，所谓祸兮福所倚。从概率角度来看，则是一切超额收益终将向均值回归。一个人的智商可能会高于均值，但在一群都是高智商选手的比赛中，要做到持续超越才是一件真正的小概率事件。
因此，有时我们不妨逆向思维，这里往往可能会蕴藏着不为人知的超额回报，或者帮助我们避开一些不易察觉的风险。
3、历史上没有经历过大幅回撤就一定好吗?
这个论点很有意思。大幅回撤意味着犯错，无论这个错误是由市场造成的，还是基金经理自己造成的，总而言之错误就是错误，错误就意味着投资者的损失。因此，我们在观察一款投资产品的时候，非常关注其历史表现。一根平滑的历史业绩曲线总比一根起伏不定的曲线更让我们感到心安。
可是另一方面，错误是不可避免的，尤其是在投资领域。即便是巴菲特也会有失手的时候。平滑的业绩曲线意味着投资经理过往的优秀，同时也可能意味着市场也许还没有出现超出投资经理经验范围的事情。而经验表明，这些事情不出现则已，一旦出现则可能造成非常严重的后果。
仍以市场中性对冲基金为例。市场中性对冲基金由于对冲掉了市场整体波动的系统性风险，通常是一类风险非常低的资产，其可比对象也是传统的固定收益类信托。本文第一部分提到过，这些产品在2013-2015的3年内表现的都非常不错，性价比远高于年化收益10%的信托产品。不过在2014年12月，这些对冲基金中的一部分却遭遇了一个小小的“滑铁卢”：净值在1个月内回撤了5%。造成这个结果的原因是，2014年12月是一场以银行股为代表领涨的权重股：当月沪深300指数上涨了17%，而许多个股尤其是中小盘股票涨幅是远远跑输大盘的，这也被很多投资者戏称为“满仓踏空”。而通常情况下，中小盘股票由于其成长性及波动率均高于蓝筹，是市场中性策略多头仓位的主要组成部分;空头方面，则是沪深300股指期货，因为当时中国的股指期货仅有沪深300一个标的(中证500和上证50股指期货2015年才推出)。因此在2013年及2014的大多数时间里，市场中性基金表现得非常好。而2014年12月偏偏遇到几年也出现不了一次的蓝筹行情，给市场中性基金带来的则是多头部分盈利较低或不盈利，空头部分则随着指数的不断上涨而亏损，因此产生的业绩的回撤。5%相对于股票来说不算什么，而对于平均波动率在3%左右的市场中性基金来说，则不啻于一次小型的黑天鹅事件。
细心的读者可能会联想到，在今年也曾出现过指数权重股上涨，其他个股下跌的情况——在今年6月的股灾中，国家注资稳住权重股，而其他非权重股则在市场抛压下集体跌停。当历史再一次重演，曾经吃过亏的市场中性基金表现如何呢?这一次，市场中性基金几乎没有因此而回撤，原因是“吃一堑长一智”，上一次的教训让整个行业都在反思模型的缺陷，从而进一步改进了模型。
另外，9月2日以来中金所出台了“史上”最严厉的限制股指期货交易政策，期指陷入大幅度贴水(即股指期货价格低于股票指数)。由于反向套利机制的缺失，全市场中性基金只能选择空仓。而10月以来，可以观察到部分基金的净值开始小幅回升，这其中的一个重要原因也是通过一段时期的学习和观察，投资经理开始寻找出一些对策来应对当前的局面。犯错从另一个角度来看也丰富了投资经理对市场的认识。虽然犯错需要付出成本，但对于后来的投资者而言，不一定是坏事。曾经的公募一哥王亚伟，如果没有经历早年投资生涯的低迷，可能也不会造就现在的传奇。
聪明的小王子读书心得
《小王子》这本书的作者是法国的安东尼·德·圣·埃克苏佩里。主要讲了小王子住在一个叫“b612号小行星”，那颗行星比小王子大不了多少，他趁候鸟迁徙时出走，那么你有什么小王子读书心得呢？下面是小编为大家收集有关于聪明的小王子读书心得，希望你喜欢。
你的童真还残留了多少?
——题记。
雨过之后的通衢街道，华灯初上，空气中充斥着燥热的气息。随手抽过一本书，轻轻翻阅，宛如忧郁的蓝色刀片划开了浮夸红尘，眼中溢满星河璀璨，宁静而祥和。小王子，久违了。
每个人都是茫然入世却难再返程的时光旅人，而内心的童真也在时间的颠沛之中消失殆尽。不知你是否也曾独自仰望苍穹灭绝，感受到洪荒万年的大寂寞;亦或在某个夜深人静的时刻，被黑暗淹没，若有所思。
“这副躯壳之下的人现在到底是谁?”
小王子生活在一颗孤独而渺小的星球上。他深爱着星球上唯一的一株玫瑰，但却被玫瑰的自负所刺伤而选择了离去。在旅途中他遇到了形形色色的人：痴迷权贵的国王、热衷数字的商人、受体制束缚的守灯人……当他最终到达地球并领悟成长的真谛后，却发现那片星空早已变得遥不可及。于是用蛇的毒液超脱了自己困倦的灵魂，消失不见。
小王子思想单纯，敢爱敢恨，对未知充满了好奇，正是万千童心的一个缩影。作者用一个孩童的视角，观察了成人的世界。那儿有一遍一遍数着“星星”却不知有何用的人;也有在体制的统治下日月辛劳着守灯，燃了再熄，熄而复燃，不知疲倦，早已麻木的人。成年人所拥有的大多往往只是被物质撑得过饱的漠然，而并非是发自内心的欢愉。当躯壳被物质的欲望占满时，便早已不再是那个年少天真的“小王子”。
时光总是在人一出神、一恍惚间，斗转星移。一不留神，我们便成了大人，不再有天马行空的幻想，也不再敢展现真我。人之所以悲哀，是因为我们留不住岁月，更无法承认童真竟会如此无声得逝去。最后在世事浮沉中迷失了自我，沦落成一种体制化的人格。循规蹈矩，麻木得生活蓊郁葳蕤的水泥森林中。小王子最后的逝去意味着童心的消失，而这便是成长的代价。
我也曾幻想成为一个屠龙勇士，用巨剑为公主披荆斩棘。可长大以后我发现，世上从未存在过邪恶的巨龙和让我守护的公主，自己也不过是芸芸众生中一粟，埋头学业，甘于平凡。但小王子所带给我的，不仅是对生活的热情，更是对真我的召唤以及相信万事皆有可能的勇气。
勿忘初心，方得始终。回眸以望，发现自己仍是那个屠龙勇士，怀着一腔孤勇。去阅读《小王子》吧，找回那个被遗忘了的自己。
等那一朵玫瑰的盛放，等那一段旅途的终点，等一首歌的落音，等一个故事的谢幕。
或许是宅在家里闲来无事，我又看了一遍《小王子》。
从小王子离开612星球上独一无二的玫瑰开始，注定了这是一段刻骨铭心而又漫长的旅程。临别的时候，玫瑰还是那样倔强，不肯委声地诉说不舍，像极了我们生活中那些刀子嘴豆腐心。面对自己的亲人、爱人，还要死死捍卫着尊严的皮囊，直到远送离去的背影，才落下不舍的眼泪。玫瑰当然也知道，离开了612星球，她就不是唯一的玫瑰了，她还是无奈于自己的倔强，在朦胧中远眺小王子的背影。想想我们是不是应该在特定的时候，能够放下自己的身段，去倾听对方的心声，去表达自己的喜怒哀乐。
小王子之后遇到了一些稀奇古怪的人，让我印象深刻的有两个。一个是星球上自以为全宇宙最富有的男人，他坐在自己的小办公室里面，没日没夜的数着星星。他说全宇宙的星星都是他的，要好好管理他们，就必须得每天都这么数着。小王子不了解这么富有的意义，可是那个富有的人却觉得只要拥有了财富什么都可以做了。小王子唉声叹气地离开这个星球，留下了心中的一堆疑问。其实那个男人就像我们生活中那些只懂得去拼命赚钱，而忽略了身边美好的人。为什么要把星星当成钱财去占有，而不是把它们当成美景去欣赏呢?一大片的星空尽收在眼底，没有钱财、权利、欲望的干扰，天下的所有都可以是自己眼中的一番美景。
另一个星球上的人也是很有趣的，小王子看到他的时候，只见他前一秒钟点灯，后一秒钟又把灯熄灭了，一直这么循环。小王子问：“你在干吗呢?”点灯人说：“我是一个点灯人，这个星球公转太快，天黑天亮很快，我必须不断的点灯灭灯。”小王子说：“那你为什么不一直跟着太阳一直走呢，这样你就永远不用点灯了，因为永远都是天亮着的!”点灯人笑了笑，说：“或许我存在的意义就是点灯，这样那些需要照明的人才能够看到光亮。”小王子若有所思地离开了。点灯人存在的意义是点灯，没错，尽忠职守、各司其职，是这个社会很需要的，每个人都有自己存在的意义。比方说医生存在的意义就是医治病人，警察存在的意义就是为了治安稳定。明白自己的本分，知道自己存在的意义，是升华灵魂的金钥匙。如果不能成为一个名声大震的人，做一个默默的点灯人也不错，至少在自己一生的旅途中，曾经为某某亮起过很重要的点点星光。这又让我想到了疫情中的那些志愿工作者。
小王子曾到过地球上的一处玫瑰园，他看到满园盛放的玫瑰，而玫瑰们嘲笑他说：“这里的玫瑰都是一样的，一样的漂亮，没有你的独一无二的玫瑰。”小王子眼神更坚定了，他说：“因为我对我的玫瑰付出过时间，所以她是独一无二的。”他想，也许世界上有五千朵和你一模一样的花，但只有你是我独一无二的玫瑰。
背对着一片奚落，小王子离开了玫瑰园。世界上无数人匆匆而过，身边有珍惜的人是因为我们都对彼此付出过时间，以后人生的道路上，相惜相伴。我们把短暂的光阴消耗到别人的身上，说明那个人必定是珍贵的，无可取代的。光阴和人重叠在一起，变成了珍贵的回忆，不论世人怎么看待这样的过往，对我们来说都是独一无二的。
圣埃克苏佩里为成人的世界写了一部童话，写美了世间的匆忙，点缀了夜里不曾亮起的星星。所有的大人都曾经是小孩，虽然只有少数人记得。
我希望我能去大沙漠中遇到小王子，听一段美好的过往，整理回忆。
一个人有一朵玫瑰、一只忠诚的狐狸，或许已经足够了。每个人，都有一片属于自己的星空。
小王子住在一个面积比房间还要小的星球，那个星球只有一座活火山和一座死火山，以及一朵普普通通的玫瑰。但是这少的可怜财富并不阻碍他成为一个了不起的小王子。因为小王子比任何人都懂得爱和责任。那么我坚信，在生活中毫不起眼的我们只要懂得怎么用心去爱，我们也能成为可爱的小王子。
让我们来看看小王子是怎么看待的。小王子珍爱星球上独一无二的玫瑰，但是当他到达地球的时候却发现，地球上有成千上万朵玫瑰，和他所珍爱的玫瑰一摸一样!但是小王子对这些地球上的玫瑰说：“你们很美，但是你们是空虚的。
人们不可能为了你们去死，当然啦，我那朵玫瑰花，普通的过路人会以为她像你们。可是，她单单一朵就比你们全体更重要，因为我为她浇过水，我为她盖过罩子，我为她挡过屏风，我为她除过毛毛虫，我倾听过她的抱怨和自吹自擂，乃至有时默默相对。因为她是我的玫瑰。”
正因为小王子在玫瑰上花费了时间，花费了心思，在需要与被需要间建立了纽带关系，才使得这朵普通的玫瑰花成为独一无二的。
再美丽的东西，如果你不曾用心去付出和关心，那么对于你来说它也只是没有灵魂的躯壳，没有任何意义。相反，即使再普通的东西，只要你用心去付出和关心，那么你就会感受到它的与众不同之处，那么它就不再普通，成为你的独一无二。
就像狐狸对小王子说的那样：“对于我来说，你还只是个小男孩，和千千万万小男孩都一样。我不需要你，你也不需要我。对于你来说，我也不过是只狐狸，和千千万万狐狸都一样。但是，如果你驯养了我，我们就互相需要了对我来说，你就是世界上唯一的了，我对你来说，也是世界上唯一的了。
那么我们在生活中还要那样追求“更好的东西”了吗?我们所要做的是珍惜所拥有的东西，用心的去爱在我们周围的人。
在这里我要向大家推荐的是安东.德.圣艾修伯里所著的《小王子》它的书名，相信大家都听说过，因为这本书，曾风靡了全世界。
小王子这本书我第一次看时完全不懂，看了几遍后才有些领悟到，看这本书时，不能以大人成熟的心态去看，要以一颗赤子之心的角度去了解它。书墅的小王子有着一份纯真的童心和丰富的想象力。
当小王子离开他的星球，在旅途中，碰到一个国王，而那个国王只想理性的去控制一切，这不像我们吗?尤其是当老师的，喜欢去管别人，因为命令别人可以让自己觉得高高在上，成为了一个国王，别人只有唯命是从。
第二个遇到的是爱现的人，他只爱被仰慕，他除了赞美什么也听不见，其实我们自己又何尝不是呢?只要别人一赞美自己，我们不就飘飘欲仙了吗?这样的我们，很容易变成自负的人，也容易令人讨厌了。
我觉得小王子这本书是一本老少咸宜的书，在这本书中，我感悟到现代人整天为了功名利禄忙得团团转，却不晓得自己已深深得影响了下一代，小王子不懂大人为何要如此做?就像所有小孩也都不懂一样。于是我感觉到了，要多去了解小孩子的需要，而不再是随意敷衍，多去了解小孩子的想法、兴趣，而不是一味束缚。
我从小王子我身上学到了一件事，真正重要的东西，眼睛是看不见的。真正重要的东西是要用心去看。
《小王子》是一个童话，是一个美丽动人的童话。它充满对人类生活状态的思考，却没有讲任何大道理，一切与说教无关，一切都蕴藏在这个如诗如画的故事里。这是一个写给大人的童话，揭露和批判了成人世界里各种荒谬的现象。
《小王子》这本书中从未出现过嘲讽的言语，但总能让人读出作者的初衷。这本书讲述了：一个来自b612星球的小王子深爱着他的玫瑰，但玫瑰的虚荣深深刺痛了小王子，让小王子离开了那个只比他大一点的星球，分别访问了和他所在的星球相邻的六颗小行星，先后遇见了国王、虚荣的人、爱喝酒的人、做生意的人、掌灯的人和地理学家。这些角色虽然各有各的荒.唐，但他们共同的特点是过于关注外在的东西，从而丧失了内心的安宁和快乐。小王子带着“大人真是奇怪啊”的想法拜访了第七个星球，也就是地球。地球上自然也有这些奇怪的角色，不过也让小王子遇到了虽然年迈内心却依然纯真的飞行员和教会小王子许多重要道理的小狐狸。在驯养小狐狸的过程中，小王子终于理解了玫瑰花对自己独一无二并深沉的爱。在铭记小狐狸的秘密之后，他离开了地球。
读完这个故事之后，我觉得甜蜜而忧伤，甚至还有些想哭。书中的每一行文字都充满诗意的忧郁、淡淡的哀愁。安托万·圣埃克苏佩里在《小王子》中隐藏了如此丰富的信息和如此深刻的思想，但他的文字却极其朴素和纯净：无论是叙述的部分，还是小王子和飞行员的对白，都简单得连学前班的儿童也能够理解。这种大巧若拙、返璞归真的写作风格更加温馨更加真挚更加感人。从九岁到九十九岁，不限于年龄，每个人都可以用自己的方式体会书中深重的柔情和哲理。
书中的哲理，对我来说这一辈子都没办法忘记。现在我与你们分享，希望你们也能感同身受：“对我来说，你无非只是个孩子，和其他成千上万个孩子没有什么区别。我不需要你，你也不需要我。对你来说我无非是只狐狸，和其他成千上万只狐狸没有什么不同。但如果你驯化了我，那我们就会彼此需要了。你对我来说是独一无二的，我对你来说也是独一无二的……”“正是你为你的玫瑰付出的时间，使得你的玫瑰是如此重要。”还有最打动我的一句话是：“真正重要的东西用眼睛是看不见的，只有用心才能看得清楚。”
每个人的心中都住着一个小王子，每个人的心中都有属于他的那片最纯洁无瑕的地方，每个人的心中都有最重要的东西，而这些都需要你用心去体会。
《做一个聪明的教师》读书心得
最近我阅读了王晓春老师的《做一个聪明的教师》，回顾十几年的教学生涯，7年的育儿经验，感受很深。教师在对学生的教育、教学管理中除了有爱心还要有智慧。在爱与学生成长间有一架桥梁叫“智慧”，看了整本书后，有以下几点感想：
“热爱学生”是我们的师德要求之一，教育需要爱，但光仅仅有爱是不够的，也就是说教育有爱，但是不等于爱，我们不能过分的迷信“师爱”，不能要求师爱完成本不属于它的任务，就好像我们不能要求医生光用爱就能把病人治好一样。例如，书中提到的一位老师对学生不写作业，每天叫过来写，不批评，学生写得较好，但还就是慢。像这样的例子，这个孩子看来属于“蜗牛族”。如果这位老师具备关于蜗牛族的教育专业知识（蜗牛族的多种成因及治疗方法），他就不会迷信关心和爱了。医生治不好病人，一般不会检讨自己对病人爱得不够，他一定会反思和提高自己的专业水平，这正是教师应该着重学习的科学态度。
要善于思考，善于发现问题，要改变思维方式，聪明人就是善于思考的人，就是有良好的思维方式的人。对任何事情，都采取分析的态度。比如，有人说，“一粒老鼠屎坏了一锅粥”，借以说明问题学生可能破坏班风；而王老师马上想到另一个俗语，“火大无湿柴”，提醒自己好的班风也可以转变问题生。
王老师没有大道理，王老师没有灵丹妙药，有的是对教育教学规律孜孜以求的责任心和科学精神。《做一个聪明的教师》特别从思维方式角度入手，教我们如何改变“表面的，孤立的，静止的，片面的，单向的，线性的，独断的，非讨论性”的思维方式，而学会在矛盾中思考，在事物的相互联系中思考，养成刨根问底、假设多种可能性的思考习惯，并“在思考中反驳自己”。
一个真正优秀的教师，他会把主要精力放在设计教育情境上面，而不是主要希望寄托在自己的三寸不烂之舌上。综观自己的教育不足，最典型的毛病是“说教”，迷信“动之以情，晓之以理”，王老师认为“嘴利用率过高了”，头脑就会严重开工不足。的确，从教年份越多，越容易形成思维定势，想想以前的学生，一番有理有据的说辞，可以使之感动莫名，一些发自肺腑的关怀，会让我们铭刻于心。然而“世易时移，变法宜矣”，现在的学生越来越缺少感动能力，越来越缺少对世道艰辛的体验，对老师的说教，他们甚至会有天然的免疫力和抵抗性。
别人的方法可信，但那仅仅只适应于他们的学生。很多事还得要我们摸索着去做，需要我们在工作中试着探索更适合教育我们学生的方法。我也认为只要今天的我比昨天有进步，长此以往，必然将越来越好，从而尽可能达到自己所可以达到的最好程度，同时也就为教育事业做了自己最大的贡献。
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